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2019过半,墨腾东南亚十大预测中了哪些?

为何东南亚比美国更容易出现“超级应用”?

“超级应用”(Super App)是中国的独特现象。比如微信、支付宝、美团等,用户只需要下载一个应用,就可以通过它完成社交、支付、打车、预定外卖、购买电影票等等多种功能。 支付宝的多种功能 互联网公司们都希望通过一个软件吸引到所有的用户,这种超级应用

很多朋友们还记得2018年底我们对各个主要新兴市场区域2019年做出了一些预测。其实墨腾的预测更多的是想起到一个抛砖引玉的作用- 让大家能在出海信息过剩的这个时代能和我们一起系统地思考这些市场的机会和风险。

 

如今2019已经过半- 是时间看看如今的情况如何了。首先来看看墨腾团队的核心主场东南亚

 

和去年中一样,为了让大家阅读起来更方便,下文中用绿色代表预测准确,红色代表预测错误,蓝色代表仍有待观察。

一、Go-Jek扩张到整个东南亚,但增速不如印尼本土

 

为了支撑估值,Go-Jek在东南亚的扩张不可避免。  其实这篇预测墨腾在英文原文里的说法是: “Go-Jek’s tractionoutside Indonesia slow”(英文原文请点击文末“阅读原文”). 我们当时作出这个判断的原因主要包括:1.弹药充足的竞争对手Grab和通过价格战追市场份额的难度;2.市场差异 – 印尼基因很强的Go-Jek如何平衡本地团队;3.已经高度适配印尼市场的产品线如何快速本地化;4. 支付的困难。

 

正如我们预料的,Go-Jek在海外市场扩张相当不顺利。在菲律宾申请运营牌照两次被拒;在越南原本被抱以厚望的创始核心团队在丑闻和索赔中离职;在相对比较容易突破的新加坡也没有充分占据市场份额

 

而对手Grab在这个时候在强大弹药库支持下,不停地在Go-Jek本土市场印尼攻城略地。接下来的竞争局势相当微妙。我们觉得很大程度上取决于Go-Jek能够从战略投资人那里募集到多少资金来继续抗争下去。

二、支付市场仍然支离破碎,央行不会放松对结算权的掌控

 

我们当时提到印尼的支付格局一直在变化之中,很难出现向国内一样一两家一统江山的局面。力宝创始的OVO、Go-Jek旗下的GoPay、央企的LinkAja和蚂蚁/Emtek合作的Dana现在似乎跑在了前面- 不过各家没少烧钱。


最近虽然有LinkAja和Go-Jek战略合作的新闻传出,我们认为那更多是倒逼监管的公关。印尼央行对钱包之间的互联互通是“支持”的,但是具体到实施阶段目前还没有太明确的许可。同时,央行也有进展缓慢的支付清算系统NPG – 如今大选尘埃落定,很多计划得开始实施了。

 

同时Grab通过投资并增持OVO的股份,已经成为后者的第一大股东,巧妙绕过了在印尼没有支付牌照的问题。

 

泰国大选也已经落幕,新王也已正式登基。大选前军政府在推进PromptPay上力度比民选政府都要大。新加坡的支付清算系统进展也不错。在移动支付渗透到生活的方方面面之前,网联都要先行了。


三、线上增长乏力的情况下,电商巨头们纷纷转向线下

 

去年12月,我们当时是这么写的:

 

“走向线下不仅仅是中国电商的发展趋势。东南亚大部分市场电商占零售业的比例都小于4%,由于基础设施所限以及激烈的竞争,新兴市场的电商也会很快碰触到快速增长的天花板。进一步推动电商增长当然有空间,但是大水漫灌在很多地方显然已经推不动了- 而且也要看基础设施的配合发展。那么,很多拿了钱的电商公司自然就会把目光放到广大的线下零售市场。”

 

这个预测没有过一个月,印尼主攻线下零售的WarungPintar就宣布了2700万美元的B轮融资。Tokopedia也不出所料开始推进线下新零售了


四、资本加大对东南亚物流的投入

 

最近印尼两家物流相关的公司Ritase和Waresix相继融资、以及越南几个物流相关项目都以高估值被投已经很能说明问题了。

 


同时,货拉拉也在东南亚全面铺开了 – 据说业务增长相当不错。

走,去东南亚开厂?

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五、中国跨境电商竞争加剧

 

我们2017年底就做对2018年做出了这样一个预测。当然,2018年虽然跨境总体有些提升- 尤其是在Shopee和Lazada的鼓励下;不过仍然没有像中东(甚至印度)一样形成一个很大的势能。从海关的朋友那边得到的数字都还不是很让人激动。

 

我们预测2018年随着大环境的一些变化,东南亚跨境这一块会有一块很大的提升。毕竟,东南亚整体比印度富有得多,也比沙特大很多。现在从数字来看,这已经在发生 – 只是品牌和大的独立站还没有跟上。

  

六、金融科技继续发展

 

我们当时预测在印尼很多现金贷(或者P2P)的头部玩家都会倒在2019年前进的路上。熟悉市场的朋友们应该都能够至少看到三个很明显的例子。不过,对信贷的缺口远未被满足。

 

大选后,监管部门OJK终于开始正式发放P2P牌照。官方的AFPI会长也为墨腾撰稿提出了他的一些看法- 最近AFPI争取到了一些监管条例的放松。我们也看到一些针对特定领域的金融科技产品发展迅速- 而墨腾6月在上海举行的印尼金融科技峰会也获得了包括印尼驻华大使周浩黎先生在内的40多位印尼朋友莅临支持


还有很大的空间正在被发现,有待开发。更多具体信息可以参考墨腾2019年印尼金融科技报告

 

七、新加坡大多数AI和智能投顾创业公司都失败了,但是会出现更好的风口

 

B2B的智能投顾目前做得怎么样想必大家也都看得很清楚- B2C的就看StashAway能够做到多少AUM能不能找到人接盘了。政府开放数字银行牌照估计也没有deeptech公司什么事。AI方面倒是有一家晋级了独角兽,不过Trax只是注册在新加坡,研发全部在海外。我们同时也看到有若干家坚持了很久的AI公司打平了- 这是一个好的现象。

 

新加坡今年最好的风口是什么呢?我们觉得还有待观察。


八、不同背景的投资人沟通渠道更为顺畅,“B轮危机话题也成为过去式

有些迹象了,不过还没有完全到顺畅的程度。


九、VC们也需要咨询服务,该地区的FA迎来一个发展期

 

迹象已经很明显了, 不过优秀的FA还没有出现。毕竟,需要时间和案例去证明。


十、共享电动滑板车在东南亚发展并不顺利

 

我们认为东南亚的电动滑板车创业企业是否能生存,很大程度上看Grab对其自己孵化的GrabWheels的态度了。




墨腾创投总部位于新加坡,在印尼、中国、阿联酋均设有常驻团队,并在东南亚、印度、中东、拉美等新兴市场拥有强大的在地资源。墨腾长期关注海外高速发展市场,利用在地资源、执行经验和团队孵化自有、合资或合作项目,同时制定方案协助海外市场探索者和投资者决策与落地。


合资孵化 | 增长咨询 | 市场洞察


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